中超联赛战报国内首支!深圳天使母基金设直投

2021-11-08 16:12 | 已有996条评论

国内最大天使母基金开始踏足直投了!

11月3日,深圳市天使投资引导基金管理有限公司(以下简称“深圳天使母基金管理公司”)发起设立的首支天使直投基金——深圳市天使一号创业投资合伙企业(有限合伙)(以下简称“天使一号直投基金”)正式启动。该基金将从优中选优遴选子基金已投或拟投项目,进行同轮次或后续轮次的投资。据深圳天使母基金方面介绍,该基金在今年7月启动市场化募资,仅耗时三个月,就顺利完成了3亿元规模的募资。

深圳天使母基金成立于2018年,是由深圳市政府投资发起设立的战略性、政策性基金,至今规模为100亿元人民币,是国内规模最大的一支市场化运营天使母基金。截至目前,深圳天使母基金累计出资超60多家创投机构,子基金已交割项目超400个。这为深圳天使母基金开展直投业务带来了庞大的优质项目池。

开展直投的6大优势

“直投业务的正式落地标志着管理公司‘子基金投资、直投、生态运营’三大业务板块正式成型,深圳天使母基金进入发展的新阶段。”深圳天使母基金管理公司董事长姚小雄表示。据介绍,该基金总规模为3亿元,将围绕前沿科技的应用场景,以跟投的身份优中选优子基金已投或拟投项目,持续帮助并参与企业的成长。此外,该基金通过市场化的出资人,汇集了企业发展全生命周期所需要的各类资源,打造全方位的资源服务体系。

对于深圳天使母基金开展直投业务,姚小雄指出了六大优势:

一是深圳天使母基金已投资一批优秀的子基金管理机构,拥有庞大的子基金群与天使项目群,具有挖掘优质项目的能力;

二是管理公司与子基金管理人形成了良好的互动机制,各子基金积极向管理公司推荐项目,为天使一号直投基金创造了丰富的项目来源;

三是天使一号直投基金是一支跟投基金,投资标的为子基金已投或拟投项目,能够有效地过滤风险;

四是管理公司正在打造的生态体系能够为项目提供全方位的增值服务;

五是天使一号直投基金有着来自各方出资人与其他合作伙伴的大力支持,同时通过员工跟投实现团队与直投基金利益的深度绑定;

六是管理公司明确了直投业务的逻辑,天使一号直投基金拟投项目将具备四大特点,即好行业,重点选择具备较大成长空间的行业;好团队,在项目的投资人背景与创始团队进行双重遴选;好机构,重点挖掘天使母基金已投优秀子基金的已投项目;好估值,通过合理的估值进行价值投资。管理公司将充分发挥在直投业务方面的丰富优势,带动深圳创新产业的发展,努力为各方出资人带来良好的回报。

松禾资本创始合伙人厉伟在致辞中表示,松禾资本看好天使一号直投基金的发展前景,天使母基金参与直投将更加有效地促进天使投资行业的发展,加快子基金已投项目的培育,优中选优的投资策略将加速实现价值发现与价值创造。

深创投集团副总裁、深圳天使母基金董事长蒋玉才在致辞中表示,深圳天使母基金代表深圳市政府对市场化天使投资子基金进行支持,用政府资金的力量调动市场的力量,加大对天使项目的扶持力度。天使一号直投基金的设立有着更深远的意义,一方面将进一步提高天使母基金对项目的敏锐度与影响力,有利于提升为项目服务的效果;另一方面将进一步放大政府资金对天使项目的支持力度,延伸支持的链条,推动深圳创新产业的发展。

启动直投的4大必要性

2018年3月,由深圳市引导基金出资、深投控和深创投共同发起设立的深圳天使母基金正式揭牌成立,首期规模为50亿元人民币。与其他的政府引导基金不同的是,深圳天使母基金是一家纯天使母基金,所投子基金100%投向天使项目。

2020年,深圳市引导基金对天使母基金的认缴出资规模从50亿元增加至100亿元,使其成为迄今规模最大的天使母基金,有望以100亿元的投资形成约250亿元规模的天使基金群。截至今年10月,深圳天使母基金累计有效决策子基金超60支,有效决策子基金总规模超160亿元。

在项目投资方面,天使母基金所投资的子基金已交割思谋科技、沐曦集成电路、瑞莱智慧、登临科技、天兵科技等在内的项目超400个,在互联网、信息技术、新材料、智能装备、生物医药、生命健康等领域持续投资培育了一批“独角兽”与“潜在独角兽”企业。

而在退出端,也已有多个项目实现退出,其中在2020年4月底,深投控南科大天使子基金项目“网联光仪”成为深圳天使母基金参投子基金的首个成功退出项目,年化收益率约53.8%。深圳天使母基金的目标是营造一个优秀企业不断产生、持续成长的外部环境,为此将全力打造面向初创期企业的服务体系。

深圳天使母基金的成立快速带动了深圳天使投资行业的发展,根据投中数据,通过分析天使投资金额占GDP的比例可以看出,2018年以前,深圳天使投资行业发展处于下降态势,天使投资占GDP比例几乎跌破0.01%。2019年天使投资占GDP比例稍有上升达到0.0151%,略超过上海的0.0117%。

姚小雄此前接受证券时报记者采访时就已谈及,天使母基金启动直投业务重要且紧迫:

第一,开展直投业务为母基金行业惯例,国内超过50%的母基金已开展直投业务,通过直投业务补短板、补收益,有利于实现天使母基金及管理公司可持续发展;

第二,市场化的天使投资机构介入原始创新和基础研究领域意愿不强,存在显著市场失灵现象;

第三,具有发展潜力的优质天使项目希望得到政府引导基金的直接投资和全方位的服务;

第四,通过开展直投业务可以完善激励约束机制,更好地调动管理团队或相关参与主体的积极性。

在“投早、投小、投科技”成为创投圈普遍共识的背景下,天使母基金下场做直投,无疑将让更多创业者在早期融资阶段获得更有力的资金支持,尤其是获得这种具备国资背景基金的背书。有了深圳天使母基金这种开创性的尝试,未来也有望有更多天使母基金进军直投。

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